Europe
Mifid : Quand les banques contournent les règles
Alors que la directive sur les marchés d'instruments financiers (Mifid) doit être révisée cette année, la Commission européenne se penche actuellement sur les points litigieux de celle-ci. 40 % des transactions s'effectuent désormais de gré à gré (ou OTC) en Europe. « Ce qui inquiète particulièrement les Bourses, c'est la création par les banques, ces dernières années, de plates-formes d'internalisation que l'on appelle communément descrossing networks », indique Judith Hardt, secrétaire générale de la Fédération des Bourses européennes (FESE), dans un entretien à L'Echo. A l'heure actuelle, ces plates-formes n'ont pas de véritable statut au regard de la Mifid. « Nous estimons que cescrossing networks ressemblent en fait à des MTF et devraient être classifiés comme tels. Pour cette raison, nous nous réjouissons de l'annonce faite récemment par Nomura de classifier sa plate-forme d'internalisation en MTF. C'est un premier pas dans la bonne direction », ajoute-t-elle.
L'ECHO, 12/01/2010
Allemagne
L'épargne financière des ménages atteint 4.640 milliards d'euros
Après un trou d'air à fin 2008, l'épargne financière des ménages allemands a repris l'an dernier une progression qui n'avait été interrompue qu'une autre fois (en 2003) depuis l'unification. D'après les calculs d'Allianz Global Investors (AGI), en effet, l'épargne financière brute des ménages avait augmenté fin décembre à un nouveau record de 4.640 milliards d'euros, contre 4.450 milliards un an plus tôt, le total de 2007 étant ressorti pour sa part à 4.560 millions.
De l'analyse très complète effectuée par AGI, on retiendra que le taux d'épargne est demeuré à un niveau élevé de 11,2 % et que 40 % des 190 milliards d'euros d'augmentation de l'épargne financière ont été attribuables à l'effet de marché.
D'autre part, le gestionnaire souligne que les placements sous forme de parts de fonds d'investissement ont regagné du terrain par rapport à 2008 et devraient avoir retrouvé fin 2009 leur encours de 2007.
Newsmanagers, 07/10/2010
Asie
UBS se renforce sur le segment UHNW
UBS vient de renforcer son activité sur le segment UHNW (ultra high net worth) en Asie avec la nomination de Reto Marx en tant que managing director et responsable de l'équipe UHNW à Singapour, selon Asian Investor. Il sera directement rattaché à Daniel Harel, responsable de l'activité UHNW dans le sud de l'Asie.
Reto Marx était précédemment responsable de la zone Asie du Sud-Est à la banque Sarasin-Rabo (Asia).
ASIAN INVESTOR, 12/01/2010
Monde
4.000 milliards de dollars ont changé de main dans la gestion d'actifs en 2009
En 2009, l'activité des fusions-acquisitions dans la gestion d'actifs a été dominée par les cessions d'actifs, mais l'achat d'Advisory Research par Piper Jaffray et celui de MetWest par TCW, des transactions stratégiques, laissent présager que 2010 sera plutôt une année où les gestionnaires indépendants seront en vedette, estime Jefferies.
Pour l'an dernier, seules 61 sociétés de gestion indépendantes ont changé de mains, ce qui est le nombre le plus faible depuis une décennie et représente une contraction de 57 % sur 2008.
Jefferies a recensé pour 2009 un total de 143 opérations de fusions-acquisitions dans le monde, contre 219 pour l'année précédente. Cependant, les encours ayant changé de mains ont atteint un record historique de 4.000 milliards de dollars contre 1.950 milliards pour 2008. Cela représente aussi un total supérieur de 51 % au précédent record enregistré pour 2006.
Il y a eu neuf méga-transactions impliquant des gestionnaires avec plus de 100 milliards de dollars d'actifs sous gestion, dont notamment l'acquisition de BGI par BlackRock (1.440 milliards de dollars), la création d'Amundi par CAAM et SGAM (839 milliards) et l'acquisition de Sal.Oppenheim par la Deutsche Bank (201 milliards).
Les montants annoncés de ces opérations ont atteint 24,9 milliards de dollars contre 15,9 milliards en 2008. Les trois plus importantes acquisitions ont été celles de BGI par BlackRock pour 13,5 milliards de dollars, celle de Sal.Oppenheim par la Deutsche (1,9 milliard) et celle des activités retailde Morgan Stanley, y compris Van Kampen Investments par Invesco (1,5 milliard).
Newsmanagers, 12/01/2010
Europe
Baisse des marges dans la banque privée
Selon Horst Schmidt, président du directoire de la banque privée allemande Delbrück Bethmann Maffei (groupe ABN Amro), la rentabilité nette dans la banque privée européenne a baissé en raison de la crise à 17 points de base de l'encours géré contre 35 auparavant.
Cela reste convenable, mais augmente la taille critique minimale à 10 milliards d'euros d'actifs sous gestion, contre 6-7 milliards auparavant, rapporte la Börsen-Zeitung.
Pour sa part, Delbrück a enregistré en 2009 une hausse de 2 milliards d'euros de son encours, à 13 milliards. La banque prévoit de renforcer son équipe de distribution, voire d'effectuer des acquisitions.
BÖRSEN-ZEITUNG, 13/01/2010