Le taux annuel de croissance de la masse monétaire M3 en zone euro a atteint en octobre son niveau le plus bas depuis 1981, ressortant à +0,3 %, après +1,8 % en septembre et + 2,6 % en août. La moyenne sur trois mois, sur la période août-octobre 2009, s’établit ainsi à +1,6%, contre +2,5 % pour celle de juillet-septembre. Déjà en recul de 0,3% en septembre, les prêts au secteur privé se sont contractés de 0,8% le mois suivant. Les dépôts à court terme autres que ceux au jour le jour, en chute de 5,3 % en septembre, se sont effondrés de 7,2% en octobre. M1 (billets, pièces et dépôts à vue) a crû de 11,8 % en octobre, à comparer à +12,8 % en septembre. Ces nouveaux chiffres indiquent que le cycle du crédit ne s’est toujours pas retourné et ne sont pas en faveur du scénario d’un retour imminent de l’inflation.
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