Les banques chinoises se lancent à l'assaut des marchés. Après l'introduction record d'AgBank sur les Bourses de Hong Kong et Shanghai en juillet, c'est à présent une banque de taille moyenne, China Everbright Bank, qui va lancer son introduction sur la Bourse de Shanghai.
Everbright a fixé le prix de son introduction en Bourse dans le haut de la fourchette indicative de prix, ce qui devrait permettre à l'établissement, en cas d'exercice de l'option de surallocation, de lever 21,7 milliards de yuans (2,5 milliards d'euros).
La banque avait fixé lundi le prix d'introduction de ses actions dans une fourchette de 2,85 à 3,10 yuans, dans un message adressé dimanche à la Bourse de Shanghai. Le Wall Street Journal indique que l'établissement aurait finalement fixé le prix de son IPO à 3,10 yuans par titre en réaction à la forte demande des investisseurs. Everbright va ainsi émettre 6,1 milliards d'actions, voire 7 milliards si elle exerce son option de surallocation.
La fourchette de prix indique une décote par rapport aux autres banques chinoises cotées de taille comparable. «Notre estimation de juste valeur pour la banque est d'environ 1,7 à 1,9 fois sa valeur comptable, ce qui se traduit par un cours de l'action d'environ 3,20 à 3,60 yuans», souligne Guo Min, analyste chez Shanghai Securities cité par Reuters. A titre de comparaison, China Citic Bank et ICBC cotent à 2,2 fois leur valeur comptable.
Si la banque n'a pas l'intention pour le moment de s'introduire à la Bourse de Hong-Kong, elle a cependant annoncé son intention de lancer prochainement une émission obligataire afin de satisfaire ses besoins en capitaux pour les deux prochaines années.
La décision du gouvernement d'ordonner aux établissements de renforcer leurs réserves de capitaux en raison des craintes d'explosion des mauvaises créances, ont poussé les banques chinoises à multiplier les augmentations de capital. Bank of China va lancer une émission de titres pour lever 6,8 milliards d'euros, et China Construction Bank souhaite également récolter 8,5 milliards d'euros.
Le ralentissement de l'économie chinoise devrait en outre réduire les perspectives d'amélioration des marges bancaires. UBS souligne que «les taux ayant moins de chances d'être relevés, nous anticipons une pression croissante sur les marges bancaires en Chine dans les douze prochains mois».