L'industrie européenne des ETF (exchange traded funds) reste très largement dominée par une poignée de grands acteurs. Les trois premiers promoteurs détiennent plus de 73% du marché, selon les chiffres à fin février publiés par BlackRock. Dans le détail, le groupe iShares (BlackRock) détient une part de marché de 37,1% avec 81,7 milliards de dollars gérés. Lyxor Asset Management (Société Générale) se classe deuxième avec une part de marché de 20% et 44 milliards de dollars d'actifs gérés. Enfin, db x-trackers (Deutsche Bank) est le troisième acteur avec une part de marché de 16,3% et 35,9 milliards de dollars d'encours.
Au total, les encours européens ont progressé de 1% à 220,1 milliards entre janvier et février. Ils ont aussi progressé de 1% en ajoutant les ETP (exchange traded products), à 235,7 milliards.
Même tendance au niveau mondial, avec un encours des ETF qui est repassé au-dessus du milliard de dollars à fin février contre 984 millions de dollars à la fin du mois de janvier.
En revanche, d'une année sur l'autre, le montant des encours des ETF a diminué de 3,3% en février. Il s'était déjà replié de près de 5% au mois de janvier 2010. Pourtant, les souscriptions nettes ont porté pour les deux premiers mois de 2010 sur 8,7 milliards de dollars, dont 2,1 milliards pour les fonds d'actions européennes, 1,2 milliard pour les fonds obligataires et 1,4 milliard pour les ETF liés à des actions de pays émergents. Depuis le début de l'année, Eric Wohleber directeur du bureau parisien de BlackRock, constate bien «un repositionnement des investisseurs institutionnels».
Dès lors, la baisse des encours est uniquement due, comme l'explique Eric Wohleber, à «un effet mécanique lié au repli des marchés d'actions».
A plus long terme, plusieurs facteurs portent à croire que les encours gérés par les ETF pourraient progresser en Europe. En effet, l'industrie des ETF représente près de 3% de l'ensemble de la gestion d'actifs en Europe. Aux Etats-Unis, le poids des ETF est bien plus important puisqu'il représente près de 8%. Autre indicateur, la gestion indicielle pèse près de 15% de l'ensemble de la gestion d'actifs en Europe contre près de 30% aux Etats-Unis, «ce qui laisse une marge de manœuvre pour l'industrie des ETF en Europe» souligne Eric Wohleber.