Fin 2005, l'immobilier représentait 66 % du patrimoine brut des ménages, lesquels étaient 57 % à être propriétaires de leur logement. Accession à la propriété pour les uns, défiscalisation pour les autres, l'immobilier offre deux leviers : financier grâce à l'endettement, et fiscal grâce aux dispositifs d'incitation à l'investissement locatif.
Afin de mieux appréhender les décisions d'investissement et de financement immobiliers dans le cadre de la gestion de patrimoine des particuliers, Michel Albouy, professeur de finance à l'IAE de Grenoble et directeur du master de patrimoine, applique dans son ouvrage les méthodes financières à l'immobilier.
Après un point sur le patrimoine des ménages, sont ainsi décryptés le marché immobilier et les différents éléments à prendre en compte lors d'un investissement dans la pierre. En effet, avant toute opération, sont à considérer l'évaluation de la rentabilité - différentes formules décrites dans l'ouvrage permettent de l'apprécier - et aussi la mesure du risque car, malgré l'adage « solide comme la pierre », les prix de l'immobilier fluctuent.
Outre le couple rentabilité-risque, le choix du financement et les avantages fiscaux attachés à l'immobilier ont des conséquence sur l'investissement. L'auteur décortique donc également leur impact. Dans la dernière partie du livre, il recommande de ne pas concentrer le patrimoine sur l'immobilier et « de tirer avantage de la diversification pour améliorer le couple rentabilité-risque », l'immobilier étant faiblement corrélé aux actifs financiers.
Destiné aux étudiants des universités et des grandes écoles spécialisés en gestion de patrimoine, l'ouvrage s'adresse aussi aux professionnels car il se révèle être un bon outil pour une meilleure compréhension des enjeux et des effets d'un investissement immobilier.
Référence
« Finance immobilière et gestion de patrimoine », par Michel Albouy, collection Finance, Edition Economica, 238 p., 27 euros