Selon une étude d'InvestorSight, présentée vendredi à l'Institut français des administrateurs (IFA), les assemblées générales 2010 devraient se focaliser sur la composition des conseils et la dissociation des fonctions, toujours sur la rémunération des dirigeants (61%), et dans une moindre mesure sur la stratégie de l'après-crise.
Les actionnaires devraient débattre de la durée et du nombre des mandats, de l'accélération du renouvellement des conseils, de la limite d'âge des administrateurs, et bien sûr de la parité et de la diversité. Les députés ont adopté le mois dernier en première lecture une proposition de loi contraignant les sociétés cotées à atteindre un quota de 40% de femmes dans six ans, contre 10% actuellement.
«On attend plus de clarté sur la politique de renouvellement des sièges»; «un administrateur ne devrait pas être renouvelé plus d'une fois»; «il faut trouver une solution à la consanguinité» : telles sont les demandes formulées par les administrateurs interrogés par InvestorSight. Rappelons que 98 administrateurs du CAC 40, soit 22%, concentrent 43% des droits de vote, selon Ernst&Young. A contrario, «plus on a de mandats plus on a d'expérience. Il ne faut pas mélanger la réflexion sur le nombre de mandats avec celle sur les jetons de présence», tempère un autre sondé.
Quant à la séparation des fonctions, elle fait long feu. Le CAC 40 compte 18 PDG, dont 7 nommés en 2009, sans compter les 2 annoncés pour les AG 2010. Et la notion d'administrateur référent, qui vient de faire son apparition en France, reste imprécise. «Au Royaume Uni, le ‘lead independent director' a une vocation très précise qui est la relation avec les actionnaires, en France ce n'est pas le cas d'où une hostilité à la concentration des pouvoirs», précise un répondant. Ce sujet fait oublier celui des administrateurs indépendants, qui ne pèsent plus que 42% des conseils en France en 2009, contre 51% en 2007 selon Heidrick & Struggles.
La rémunération des dirigeants restera aussi sur la sellette lors des AG. Malgré des efforts de transparence en 2009, des excès demeurent. Aussi l'attention se focalisera-t-elle sur les critères de performances et les rémunérations des présidents non-exécutifs. «Un président non exécutif doit-il continuer à percevoir une rémunération variable alors qu'aucun administrateur n'en perçoit ?», s'interroge un administrateur.