San Francisco est «brûlant », Paris est «chaud», et Barcelone «froid». Selon le nouvel indice de DTZ, le marché de l'immobilier d'entreprise est bien plus attractif aujourd'hui dans la ville américaine que dans les deux capitales européennes. Le DTZ Fair Value Index, lancé hier, mesure en effet l'attractivité relative des prix actuels de 180 marchés immobiliers par rapport au retour sur investissement espérélors dela revente cinq ans plus tard.
L'indice se décline par région, villes et types d'actifs. Pour classer les marchés dans les trois catégories, «brûlant», «chaud» et «froid», DTZ fait une estimation de la valorisation en fonction de nombreux critères (géographiques, historiques, économiques...) hiérarchisés selon un processus pyramidal. Il classe ensuite comme «brûlant », un marché considéré actuellement comme sous-valorisé de plus de 5% par rapport à dans cinq ans. Dans la même logique, ceux qui sont surévalués de 5% vont dans la catégorie «froid», et ceux entre les deux dans «chaud».
DTZ fabrique ensuite un score compris entre 0 et 100 pour chaque marché ou secteur. «Un indice en dessous de 50 indique qu'il y a davantage de marchés "froids", c'est-à-dire non attractifs pour les investisseurs, les taux de rendement attendus étant inférieurs à ceux qui intègrent le risque immobilier», explique Hans Vrensen, responsable de la recherche chez DTZ.
Dans la pratique, «avec un score de 49 au second trimestre, les marchés européens sontjustement valorisés», explique Magali Marton, responsable de la recherche européenne chez DTZ. La performance mondiale de l'indice, tous types d'actifs confondus, atteint quant à elle un score de 62 poussé par les marchés américains (89), majoritairement plus brûlants, notamment grâce aux commerces (91).
Dans le détail pour l'Europe, le Royaume-Uni arrive en dernière position après les pays nordiques, tandis que l'Allemagne apparaît comme le marché le plus attractif de la région. L'Hexagone est aussi classé comme «brûlant». En termes de classes d'actifs, les commerces sont les plus attractifs avec un indice de 73.
Au niveau de l'immobilier de bureaux sur le plan mondial, si San Francisco et Hong-Kong sont les marchés les plus attractifs, Paris arriveen 14e position.