Les résultats publiés jeudi par Crédit Agricole SA (CASA) ont été de nature à réduire les inquiétudes du marché. En premier lieu, les provisions accusées par le groupe, bien qu'en hausse de 48% à 4,7 milliards d'euros sur l'année, ont marqué le pas au dernier trimestre avec un recul de 20% à 1,3 milliard. Georges Pauget, directeur général sortant, a jugé «délicat» de prévoir un recul du coût du risque sur 2010, contrairement à BNP Paribas et la Société Générale qui misent sur une réduction dès le milieu de l'année.
Sur le quatrième trimestre, les provisions ont été concentrées sur la banque de détail (414 millions d'euros) et les produits financiers spécialisés (426 millions). Bertrand Badré, directeur financier, a justifié ces montants par des éléments exceptionnels tels qu'une provision de 110 millions dans le cadre de la fusion Agos-Ducato en Italie. Sur la base d'un produit net bancaire en recul de 2,3% à 4,5 milliards, le groupe a dégagé un bénéfice de 433 millions contre une perte de 309 millions un an plus tôt.
«Ces résultats confirment la surperformance du groupe dans la banque de détail en France (avec une croissance de 6,3% des revenus, à 1 milliard, contre 3% pour le marché)», estime Oddo Securities, ajoutant que «le pôle détail à l'international revient dans le vert (avec un résultat net de 31 millions sur la base de revenus en hausse de 2% à 753 millions) après quatre trimestres de pertes» et que les «coûts du risque en Italie et en Grèce sont sous contrôle». Malgré la crise grecque, la banque verte table toujours sur un retour d'Emporiki à l'équilibre en 2011.
Les activités de banque d'investissement ont par ailleurs fait preuve de résistance. «Les activités dans le fixed income ont reculé de 16% par rapport au troisième trimestre, se comparant à des reculs de l'ordre de 75 et 50% pour SG et BNP», relève un analyste. Sur le volet sensible des bonus, 49 millions d'euros (pour la partie cash) seront versés à 400 opérateurs de marché du groupe au titre de 2009. Le montant exclut donc la banque de financement.
En termes de solvabilité, CASA, qui affiche un ratio core tier one de 9,3%, a tenu à rassurer la communauté financière. «Notre structure mutualiste, de même que nos activités d'assurance (dont le résultat couvre plus de deux fois l'accroissement des besoins en fonds propres) ne posent pas de problème», assure Georges Pauget.