Candover Investments est en train de tourner la page. La société de gestion Candover Partners s'oriente désormais vers la liquidation des avoirs de sa structure cotée de private equity, a fait savoir celle-ci à l'occasion de la publication de ses comptes semestriels.
«Nous pensons que la meilleure chose à faire est de restituer l'argent de nos actionnaires. Un tel projet signifie que Candover Investments devrait demeurer une structure d'investissement cotée à mesure que l'équipe de Candover Partners vendra les actifs du portefeuille pour rembourser les investisseurs», déclare Malcolm Fallen, directeur général de la société cotée. Cette mesure radicale intervient après l'échec de son rachat par le fonds de pensions canadien Aimco (Alberta Investment Management Corporation) en juillet dernier.
Alors qu'elle a été l'un des acteurs majeurs du private equity européen jusqu'à la crise financière, la firme est en difficulté depuis plus d'un an, époque à laquelle il était déjà question de son rachat. En 2009, Candover Partners avait perdu le contrôle du fabricant de yachts de luxe Ferretti. En janvier dernier, il a dû fermer son fonds de LBO 2008, de 3 milliards d'euros, suite à l'incapacité du véhicule coté de faire face à ses propres engagements, à savoir l'apport d'un milliard d'euros. Il s'interdisait ainsi tout investissement futur.
Même si elle a dévalué de 13% son actif net au premier semestre (à 903 pence par action), la direction de Candover Investments estime que les sociétés de son portefeuille recèlent encore une valeur importante. Ainsi, malgré la marée noire dans le Golfe du Mexique qui a occasionné une réduction de 9% de sa valeur, le groupe de services pétroliers Expro représente encore le tiers de la valeur du fonds.
Candover a déjà entamé le processus de cession de ses actifs, mais a fréquemment dû passer des moins-values. Dans le cas du belge Ontex (vendu à TPG et à la filiale de private equity Goldman Sachs pour 1,2 milliard d'euros), elle atteint 30%. En mai, lors de la prise de contrôle du britannique Gala Coral par ses créanciers, Candover a enregistré une perte de 40%. Selon Malcolm Fallen, le fonds 2001, dans lequel étaient logées ces deux sociétés, vaudrait encore 1,7 fois sa mise initiale.