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CNP Assurances profite de la baisse des taux |
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| Par Antoine Landrot |
le 14/05/2009 |
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L’assureur voit sa collecte progresser fortement au premier trimestre, portée par le réseau de la Banque Postale |
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Après une année 2008 difficile, qui a vu CNP Assurances renoncer aux objectifs de son plan stratégique 2012, l’exercice en cours débute sous de meilleurs auspices. Son activité commerciale progresse fortement au premier trimestre 2009. La collecte nette en France a bondi de 67 % à 3,4 milliards d’euros, tandis que sa collecte à l’étranger progresse de 16,7 % à 1,75 milliard. Le chiffre d’affaires frôle les 9,6 milliards (+25 %).
« Il s’est produit un basculement important au cours du trimestre : un retour massif vers les produits d’épargne en euros, qui offrent une plus grande sécurité, à la faveur de la baisse des taux courts et de la chute des Bourses », explique à L’Agefi Antoine Lissowski, directeur financier de CNP Assurances.
La tendance a fortement profité au secteur de l’épargne, dont le chiffre d’affaires a progressé de 36 % à 7,75 milliards. « Nous avons assisté à une polarisation de l’intérêt des clients sur les produits dont nous sommes les spécialistes. » Ce comportement explique le franc recul de la collecte de contrats en unités de compte, qui représentent traditionnellement une part limitée de l’activité de CNP. Elle a chuté de 66 % à 516 millions, dont un plongeon de 80 % (à 153 millions) en France largement supérieur à celui du marché.
Le partenariat avec la Banque Postale (qui détient, avec les Caisses d’Epargne, 35,5 % de l’assureur) occupe une place croissante. Après avoir généré 60 % des ventes de CNP Assurances en France en 2008, il est à l’origine de 48 % des revenus au premier trimestre, grâce à une contribution en hausse de 49 % par rapport au premier trimestre 2008 (à 3,79 milliards). Celle-ci dépasse celle des Caisses d’Epargne, qui progresse de seulement 6,5 % à 2,9 milliards.
« La concentration croissante dans les canaux de distribution français reste un sujet d’inquiétude ; elle pourrait accroître la dépendance de CNP Assurances à l’égard d’un seul réseau sur son marché le plus important », nuance Ralph Hebgen, analyste chez KBW. Une perspective qui pourrait relancer l’intérêt d’une acquisition de Natixis Assurances, pour laquelle les discussions (ouvertes en novembre dernier) ont été provisoirement abandonnées pour une question de prix. Mais le dossier ne manquera pas de ressurgir une fois bouclé le mariage des Caisses d'Epargne et des Banques Populaires.
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