AG2R La Mondiale s'impose progressivement dans le paysage de l'épargne salariale en France. Quasiment absent du marché il y a six ans, le groupe de prévoyance et de retraite complémentaire a acquis hier Gérer S2E, la filiale spécialisée de la Banque Palatine. L'opération lui permet de doubler de taille avec près d'un milliard d'euros d'encours et de coiffer Groupama AM au dixième rang du secteur.
A fin juin, Prado Epargne et sa filiale à 100% Agicam, qui portent l'offre d'AG2R La Mondiale, géraient 430 millions d'euros de FCPE. S'y ajoutent une cinquante de millions d'euros de mandats de gestion émanant de grandes entreprises. La filiale de Palatine affiche pour sa part 460 millions d'actifs.
«Le milliard d'euros d'encours constitue un seuil en terme de taille critique. Les deux gammes se complètent très bien et l'offre va gagner en crédibilité grâce à l'accroissement de la taille des fonds sous-jacents», estime Philippe Dutertre, le président d'Agicam.
Le rachat de Gérer S2E a d'autres vertus. Il permettra d'amortir les investissements de l'activité tenue de compte, la filiale de Palatine affichant 32.000 comptes, contre environ 75.000 chez Prado Epargne. La structure apporte aussi un nouveau canal de distribution, celui des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI), qui représentent 40% de ses encours.
Le chantier de migration des encours et des comptes vers Agricam va maintenant s'ouvrir et devrait durer 4 à 6 mois. Les treize collaborateurs de Gérer seront repris. Eric Caudron, qui dirigeait la structure, conserve son poste.
AG2R La Mondiale reste loin des leaders du secteur (Amundi et Natixis AM). Mais il guette d'autres opérations du même type. Sur les quarante intervenants du marché français, une quinzaine comptent moins de 100 millions d'euros d'encours. «Un certain nombre de petits acteurs seront amenés à se poser les mêmes questions. Peut-être incarnerons-nous une réponse possible», indique Philippe Dutertre.
De son côté, la Banque Palatine continue de se délester de métiers jugés périphériques. Héritée des Caisses d'Epargne fin 2006, Gérer S2E pesait 200.000 euros de résultat. Palatine, qui souhaitait au départ externaliser la tenue de comptes auprès d'un assureur, a finalement reçu trois marques d'intérêt pour l'ensemble de l'activité, dont une, dit-on, de Groupama AM. Le produit de la vente est de quelques millions d'euros.