Comment a évolué le marché ISR en France ?
C'est un marché qui a commencé à se développer il y a dix ans. De grands acteurs comme le FRR* ou encore l'Erafp** ont montré la voie, même si certaines congrégations religieuses l'avaient fait avant eux, sous d'autres formes. Face à ces initiatives, les sociétés de gestion ont été obligées de se structurer, de se doter des moyens nécessaires, techniques ou humains. On est ainsi passé d'un marché d'offre à un marché de demande.
Les investisseurs institutionnels se sont-ils réellement emparé du concept ?
Les plus importants d'entre eux, sans aucun doute. Les institutions du monde de la retraite et de la prévoyance ont compris l'intérêt d'avoir des investissements en cohérence avec les valeurs qu'elles véhiculent, notamment en termes de solidarité entre les générations. Les entreprises l'intègrent dans leur offre d'épargne salariale ou vont au-delà, comme Danone qui a lancé son propre fonds d'investissement. Les fondations ou associations qui évoluent dans le monde de la générosité s'intéressent également à ce type de gestion. Néanmoins, tous n'ont pas un référentiel extra-financier spécifique à imposer à leur gestionnaire. L'offre de fonds ouverts peut être pour eux une solution.
Quel est votre champ d'action en qualité de consultant ?
Il faut avoir une bonne connaissance de l'investisseur et de ses valeurs afin de pouvoir définir une charte d'investissement responsable appropriée et d'être en mesure de la rendre compréhensible par les établissements financiers. Ensuite, nous assistons l'investisseur dans la sélection de la société de gestion qui sera la plus à même d'obtenir les meilleurs résultats financiers et extra-financiers. Nous accordons beaucoup d'importance à sa capacité à sortir de son processus de gestion ISR « standard » pour l'adapter aux demandes spécifiques de l'institution. Enfin, nous suivons, aux côtés de l'investisseur, les résultats obtenus, aussi bien financiers qu'extra-financiers.
*Fonds de réserve pour les retraites ; **Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique